Agar siz kompaniyaga sarmoya kiritmoqchi bo'lsangiz yoki kompaniyani sotmoqchi bo'lsangiz, uning miqdorini bilish uchun kompaniyaning qiymatini hisoblashingiz kerak bo'ladi. Kompaniyaning bozor qiymati - bu investorlarning kelajakda kompaniyaning foydasidan kutishlarining aksidir. Afsuski, korxona aktsiyalari qiymati kabi joriy aktivlardan farqli o'laroq, butun biznes bo'linmasini osongina baholash mumkin emas. Biroq, kompaniyaning bozor qiymatini o'lchashning bir necha usullari mavjud, ular kompaniyaning haqiqiy qiymatini aniq aks ettiradi. Ushbu maqolada muhokama qilingan usullarning ba'zilari kompaniyaning bozor kapitallashuvini (bozorda mavjud bo'lgan aktsiyalar va aktsiyalarning qiymati), o'xshash kompaniyalarni tahlil qilishni yoki bozor qiymatini aniqlash uchun sanoat miqyosidagi multiplikatordan foydalanishni o'z ichiga oladi.
Qadam
3 -usul 1: Bozor kapitallashuvidan foydalanib qiymatni hisoblash
Qadam 1. Bozor kapitallashuvi baholashning eng yaxshi varianti ekanligini aniqlang
Bozor kapitallashuvi - kompaniyaning bozor qiymatini aniqlashning eng oson va ishonchli usuli. Bozor kapitallashuvi - bu bozorda mavjud bo'lgan barcha aktsiyalarning umumiy qiymatining aksidir. Bozor kapitallashuvi - bu kompaniya aktsiyalarining qiymati sotilgan aktsiyalarning umumiy soniga ko'payishi. Bu qiymat umuman kompaniyaning hajmini o'lchash uchun ishlatiladi.
- E'tibor bering, bu usuldan faqat Indoneziya fond birjasida (IDX) ro'yxatdan o'tgan ochiq kompaniyalar uchun foydalanish mumkin, chunki ularning aktsiyalari qiymatini osongina aniqlash mumkin.
- Bu usulning nochorligi shundaki, kompaniyaning qiymatiga bozor o'zgarishi ta'sir qiladi. Agar tashqi omillar ta'sirida kompaniya aktsiyalari pasayib ketsa, moliyaviy salomatlik darajasi o'zgarmasa ham, kompaniyaning bozor kapitallashuvi kamayadi.
- Bozor kapitallashuvi investorlarning ishonchiga ham bog'liq va natijada uning qiymati o'zgaruvchan va kompaniyaning haqiqiy qiymatini o'lchash uchun unchalik aniq emas. Ko'p omillar kompaniyaning qimmatli qog'ozlariga ta'sir qiladi, shuning uchun uning bozor kapitallashuvi ham ta'sir qiladi. Shuning uchun siz ehtiyot bo'lishingiz kerak. Biroq, kompaniyaning potentsial xaridorlari bozordan xuddi shunday umidlarni kutishadi va kompaniyaning potentsial foydasi bilan bir xil qiymatni o'lchaydilar.
2 -qadam. Kompaniyaning hozirgi aksiyalar narxini aniqlang
Kompaniyaning aktsiyalar narxi Bloomberg, Yahoo kabi ko'plab saytlarda e'lon qilinadi. Moliya va Google Finance. Ushbu ma'lumotni topish uchun Google qidiruv tizimida kompaniya nomini, so'ngra "aktsiya" so'zini yoki uning ulushining belgisini (agar bilsangiz) qidirib ko'ring. Hisoblash uchun ishlatiladigan aktsiya qiymati - bu aktsiyaning joriy bozor qiymati, u odatda aktsiyalar to'g'risidagi hisobot sahifasida aniq ko'rsatiladi.
3 -qadam. Chiqarilgan aktsiyalar sonini toping
Keyinchalik, kompaniyaning bozorda qancha aktsiyalari borligini aniqlashingiz kerak. Bu qiymat aksiyadorlarga tegishli bo'lgan aktsiyalar sonini aks ettiradi, ular ham kompaniyaning ichida (masalan, xodimlar yoki direktorlar kengashi a'zolari), ham kompaniya tashqarisida (masalan, banklar va jismoniy shaxslar kabi tashqi investorlar). Ushbu ma'lumotni moliyaviy veb -saytlarda yoki kompaniyaning balansida "Kapital aktsiyalari" hisobvarag'ida topish mumkin.
Qonun bo'yicha, IDX ro'yxatiga kiritilgan barcha kompaniyalar moliyaviy hisobotlarni (shu jumladan balanslarni) Internetda bepul taqdim etishadi. Siz shunchaki Google kabi qidiruv tizimida qidirishingiz mumkin
4 -qadam. Bozor kapitallashuvini aniqlash uchun joriy aktsiyalar narxiga ko'paytirilgan aktsiyalar sonini ko'paytiring
Ko'paytirish natijasi kompaniyaning umumiy qiymatining umumiy ko'rinishini ta'minlaydigan barcha investorlarning kompaniyaga bo'lgan umumiy qiymatini aks ettiradi.
Masalan, Andre Tbk kompaniyasi. telekommunikatsiya bilan shug'ullanadigan va IDXda ro'yxatga olingan 100,000 ta joylashtirilgan aktsiyalarga ega. Agar har bir aktsiya narxi 13000 IDR bo'lsa, bozor kapitallashuvi 100,000 * IDR 13,000, IDR 1,300,000,000
3 usul 2: o'xshash kompaniyalar yordamida kompaniyaning bozor qiymatini topish
Qadam 1. Bu baholash usuli eng mos ekanligini aniqlang
Bu usul xususiy kompaniyalarni baholashda qo'llanilishi eng maqbuldir yoki kompaniyalarning bozor kapitallashuvi negadir haqiqiy emas. Kompaniyaning qiymatini baholash uchun boshqa shunga o'xshash kompaniyalarda sotish narxlarini ko'rib chiqing.
- Agar kompaniyaning qiymati asosan nomoddiy aktivlarda bo'lsa va investorlarning xulq -atvori haddan tashqari yuqori bo'lsa, kompaniyaning bozor kapitalizatsiyasi haqiqiy emas.
- Bu usul bir qancha kamchiliklarga ega. Birinchidan, kerakli ma'lumotlarni topish juda qiyin, chunki shunga o'xshash kompaniyalarning sotish narxi juda kam uchraydi. Bundan tashqari, bu baholash usuli biznesni sotish o'rtasidagi jiddiy farqlarni hisobga olmaydi, masalan, kompaniya majburlash ostida sotilganmi yoki yo'qmi.
2 -qadam. Shu kabi kompaniyalarni toping
Qaysi kompaniyalar baholanmoqchi bo'lgan kompaniyalarga o'xshashligini aniqlashda ko'plab qoidalar mavjud. Ideal holda, kompaniyalar bir xil sohada faoliyat yuritishi, o'lchamlari o'xshash bo'lishi va sotish va foyda ko'rsatkichlari o'xshash bo'lishi kerak. Qolaversa, amalga oshirilgan savdo operatsiyalari hali nisbatan yangi edi, bu esa hozirgi bozor sharoitlarini aks ettiradi.
Siz ham shunga o'xshash ochiq kompaniyadan foydalanishingiz mumkin. Buni qilish osonroq, chunki siz Internetda bozorni kapitallashtirish usuli yordamida bozor qiymatini topishingiz mumkin
Qadam 3. O'rtacha sotish narxini yarating
Shunga o'xshash kompaniyalarning so'nggi sotuvlarini topgandan so'ng, barcha sotish narxlarini o'rtacha hisoblang. Bu o'rtacha qiymat baholanayotgan kompaniyaning bozor qiymatining dastlabki bahosi sifatida ishlatilishi mumkin.
- Masalan, aytaylik, yaqinda 3 ta o'rta telekommunikatsiya kompaniyalari bor edi, ular 900 000 000, 1 100 000 000 va 100 000 000 rpga sotilgan edi. O'rtacha uchta sotish narxi 916,000,000 IDR natijasini olish uchun. Shunday qilib, Andre Tbkning bozor kapitallashuvi. 1.300.000.000 rp - bu juda optimistik baho.
- Ehtimol, siz maqsadli kompaniyaga yaqinligiga qarab, turli qadriyatlarni o'lchashingiz kerak. Masalan, agar kompaniyalardan biri hajmi va tuzilishi bo'yicha maqsadli kompaniyaga o'xshash bo'lsa, o'rtacha sotish narxini hisoblashda ushbu kompaniyaning sotish qiymatiga og'irlik qo'shishingizni tavsiya qilamiz. Qo'shimcha ma'lumot olish uchun o'rtacha og'irlikni qanday hisoblash mumkin.
3 -dan 3 -usul: Multiplikator yordamida kompaniyaning bozor qiymatini aniqlash
Qadam 1. Bu baholash usuli eng mos ekanligini aniqlang
Bu usul kichik biznes bo'linmalarini baholash uchun eng mos keladi. bu usul yalpi sotish, yalpi inventarizatsiya yoki sof foyda kabi daromad ko'rsatkichini oladi va uni tegishli koeffitsientga ko'paytirib, korxonaning bozor qiymatini aniqlaydi. Bu usul kompaniyaning haqiqiy bahosini belgilaydigan ko'plab muhim omillarni hisobga olmaganligi uchun kompaniyaning dastlabki qo'pol bahosi sifatida eng yaxshisidir.
Qadam 2. Kerakli moliyaviy ko'rsatkichlarni toping
Umuman olganda, kompaniyani ko'paytirish usuli yordamida baholash uchun yillik sotish (yoki daromad) ko'rsatkichi talab qilinadi. Aktivlarning umumiy qiymati (shu jumladan, barcha joriy inventarizatsiya va boshqa aktivlarning qiymati) va foyda marjalari ham kompaniyaning qiymatini aniqlashga yordam beradi. Bu ko'rsatkichlar odatda ochiq kompaniyalarning moliyaviy hisobotlarida mavjud. Biroq, bu ma'lumotga xususiy kompaniyada kirish uchun ruxsat kerak.
Savdo yoki daromad ko'rsatkichlari, komissiya va inventarizatsiya xarajatlari bilan birga, kompaniyaning daromadlari to'g'risidagi hisobotda aks ettiriladi
3 -qadam. Tegishli koeffitsientni toping
Amaldagi koeffitsientlar sanoatga, bozor sharoitlariga va biznesning o'ziga xos muammolariga qarab o'zgaradi. Bu raqamlar tasodifiy tabiat tomonidan ishlab chiqariladi, lekin aniq raqamlarni savdo uyushmalari yoki biznes mutaxassislaridan olish mumkin. Yaxshi misollardan biri - BizStat tomonidan "standart qoida" reytingi.
Koeffitsientlarning manbai, shuningdek, hisob -kitoblarda ishlatiladigan tegishli moliyaviy raqamlarni ham aniqlaydi. Masalan, yillik umumiy foyda (sof daromad) eng ko'p ishlatiladigan boshlang'ich nuqtadir
Qadam 4. Koeffitsientlar yordamida bozor qiymatini hisoblang
Kerakli moliyaviy ko'rsatkichlar va tegishli koeffitsientlar olinganidan so'ng, kompaniyaning taxminiy qiymatini topish uchun ikkitasini ko'paytiring. Yana shuni yodda tutingki, bu qiymat kompaniyaning bozor bahosining taxminiy bahosi.
Misol uchun, aytaylik, o'rta kompaniyalar uchun mos keladigan multiplikator - 1,5 marta yillik daromad. Agar Andrening bu yilgi umumiy daromadi 1.400.000.000 IDR bo'lsa, unda multiplikator usuli natijasi (1, 5 x IDR 1.400.000.000) 2.100.000.000 IDR
Maslahatlar
- Sizning baholashingiz kompaniyaning bozor qiymatiga ta'sir qilishi kerak. Agar siz kompaniyaga sarmoya kiritmoqchi bo'lsangiz, sizning asosiy tashvishingiz kompaniyaning umumiy qiymati yoki hajmini emas, balki kompaniyaning CAGRini hisoblash bo'lishi kerak.
- Kompaniyaning bozor qiymati kompaniyaning qiymatining boshqa ko'rsatkichlaridan, masalan, balans qiymati (sof moddiy aktivlarning qiymati minus majburiyatlar) va korxona qiymati (kompaniya qarzining qiymatini hisobga oluvchi boshqa ko'rsatkich) to'lanishi kerak bo'lgan obligatsiyalarning o'zgarishi tufayli juda farq qilishi mumkin. va boshqa omillar.
