Kapitalning rentabelligi (ROE) - bu investorlarning qimmatli qog'ozlarni tahlil qilish uchun tez -tez ishlatib turadigan moliyaviy ko'rsatkichlaridan biri. Bu nisbat kompaniyaning menejment guruhining aktsiyadorlar tomonidan qo'yilgan mablag'lardan daromad olish samaradorligi darajasini ko'rsatadi. ROE qanchalik yuqori bo'lsa, investitsiya qilingan mablag'lardan olinadigan foyda shuncha ko'p bo'ladi, bu esa kompaniyaning moliyaviy salomatlik darajasini aks ettiradi.
Qadam
3 -qismning 1 -qismi: O'z kapitalining rentabelligini hisoblash
Qadam 1. Aktsiyadorlik kapitalini (SE) hisoblang
Aktsiyadorlik kapitali jami aktivlar (umumiy aktivlar yoki TA) va majburiyatlar (umumiy majburiyatlar yoki TL) o'rtasidagi farqdan olinadi. Shunday qilib, SE = TA - TL. Bu ma'lumotni kompaniya veb -saytidagi yillik yoki choraklik moliyaviy hisobotlardan olish mumkin.
Masalan, kompaniyaning umumiy aktivlari 750 000 000 sh.b. va umumiy majburiyatlari 500 000 000 sh.b. Shunday qilib, aktsiyadorlik kapitali 750 000 000 - 500 000 000 rp = 250 000 000 rp. Bu ko'rsatkich o'rtacha aktsiyadorlik kapitalini hisoblash uchun kerak
2 -qadam. O'rtacha aktsiyadorlik kapitalini hisoblang (SEavg)
Hisoblang va kompaniyaning davr boshida (SE1) va davr oxirida (SE2) aktsiyadorlik kapitalini qo'shing va keyin SEavgni topish uchun 2 ga bo'ling. Shunday qilib, sarmoyadorlar kompaniyaning rentabelligini bir davr yoki yil ichida o'zgarishini o'lchashi mumkin.
- Masalan, jami aktivlar va majburiyatlarning umumiy miqdorini olib tashlash orqali 2015 yil 31 dekabrdagi aktsiyadorlik kapitalini hisoblang. 2014 yil 31 dekabr holatiga ko'ra, o'z aktsiyalari uchun ham xuddi shunday qiling, keyin ikkisini ham ikkiga bo'ling. Masalan, 750 000 000 rp (aktivlar) - 250 000 000 rp (majburiyatlar) = 2014 yil 31 dekabr uchun 500 000 000 rp va 1 250 000 000 rp. aktivlar) - 500 000 000 rp (majburiyatlar) = 2015 yil 31 dekabr uchun 750 000 000 rp. Kompaniyaning SEavg qiymati (Rp500,000,000 + Rp750,000,000)/2 = Rp625,000,000. Bu ko'rsatkich ROEni hisoblash uchun kerak.
- Siz istalgan vaqtda yilning boshlanish sanasini tanlashingiz va uni o'tgan yilning xuddi shu sanasi bilan solishtirishingiz mumkin.
Qadam 3. Sof foydani toping (sof foyda yoki NP)
Kompaniyaning sof daromadi moliyaviy hisobotda, aniqrog'i daromadlar to'g'risidagi hisobotda ko'rsatilgan. Sof daromad daromad va xarajatlar o'rtasidagi farqni ko'rsatadi. Agar kompaniya zarar ko'rsa (xarajatlar daromaddan katta bo'lsa), manfiy sondan foydalaning.
4 -qadam. Kapitalning rentabelligini (ROE) hisoblang
Sof daromadni o'rtacha kapitalga bo'ling. ROE = NP/SEavg.
- Masalan, 1 000 000 AQSh dollari miqdoridagi sof daromadni 625 000 000 dollarlik o'rtacha aktsiyadorlik kapitaliga = 1,6 yoki 160% ROE ga bo'ling. Ya'ni, kompaniya aktsiyadorlar qo'ygan har bir rupiyadan 160% foyda oladi.
- Agar kompaniyaning rentabelligi kamida 15% bo'lsa, kompaniya ancha daromadli bo'ladi.
- ROE 5%dan kam bo'lgan kompaniyalarga sarmoya kiriting.
3dan 2 qism: ROE ma'lumotidan foydalanish
Qadam 1. So'nggi 5-10 yil ichida kompaniyaning ROE ni solishtiring
Bu kompaniyaning o'sishi haqida ma'lumot beradi, lekin kompaniyaning o'sish sur'atlarida davom etishiga kafolat bermaydi.
- Kreditlar bo'yicha qarzning ko'payishi tufayli davr mobaynida o'sish va pasayish kuzatilishi mumkin. Kompaniyalar qarz olmasdan yoki aktsiyalarni sotmasdan ROE ni oshira olmaydi. Qarzni to'lash sof daromadni kamaytiradi. Aktsiyalarni sotish bir aktsiyaga tushadigan daromadni kamaytiradi.
- O'sish sur'atlari yuqori bo'lgan mulklar yuqori rentabellikga ega, chunki ular tashqi moliyalashtirishsiz qo'shimcha daromad keltirishi mumkin.
- Bir xil o'lchamdagi va sanoatdagi kompaniyalarning ROE ko'rsatkichlarini solishtiring. Ehtimol, ROE past, chunki siz yashayotgan sohaning foydasi past.
2 -qadam. ROE darajasi past (15%dan past) kompaniyaga sarmoya kiritishni o'ylab ko'ring
Ehtimol, kompaniya katta siyosat olib bormoqda, masalan, ba'zi xodimlarini ishdan bo'shatish, natijada kompaniyaning daromadi salbiy va rentabelligi past bo'ladi. Shunday qilib, kompaniyaning rentabelligini o'lchash noto'g'ri bo'lishi mumkin, agar u faqat ROE va foyda/zarar darajasiga qarasa. Kompaniyaning investitsiyalar ro'yxatidan chiqarilishidan oldin, rentabelligi past bo'lgan kompaniyalar uchun boshqa rentabellik choralarini, masalan, erkin pul oqimi darajasini baholang.
Masalan, ABC kompaniyasining sof daromadi ishdan bo'shatish, yangi asbob -uskunalar sotib olish yoki ofisni boshqa joyga ko'chirish xarajatlari oshishi hisobiga kamayadi. Kompaniya kelajakda foyda ko'rmaydi degani emas, chunki katta kompaniyalar siyosati odatda faqat vaqti -vaqti bilan sodir bo'ladi
Qadam 3. ROE ni aktivlarning rentabelligi (ROA) bilan solishtiring
ROA - bu kompaniyaning har bir rupiya aktivlaridan daromad olish qobiliyati darajasi. Bu aktivlarga banklardagi naqd pullar, kompaniyaning debitorlik qarzlari, er va binolar, uskunalar, inventarlar va mebellar kiradi. ROA sof daromadni (daromadlar to'g'risidagi hisobotdan olingan) va kompaniyaning umumiy aktivlarini (balansdan olingan) bo'lish yo'li bilan hisoblanadi. ROA qanchalik kichik bo'lsa, kompaniyaning rentabelligi shunchalik past bo'ladi. Kompaniyalarning qarzlari tufayli ROA va ROE raqamlari sezilarli darajada farq qilishi mumkin.
- Aktivlar = majburiyatlar + o'z mablag'lari. Shunday qilib, qarzdor bo'lmagan kompaniyalar bir xil miqdordagi aktivlar va o'z mablag'lariga ega. Shuning uchun kompaniyaning ROA va ROE ko'rsatkichlari bir xil.
- Ammo, agar kompaniya mablag 'olib, qarzga botgan bo'lsa, kompaniyaning aktivlari ko'payadi (pul mablag'larining ko'payishi hisobiga) va o'z mablag'lari kamayadi (chunki o'z mablag'lari = aktivlar - passivlar).
- Kapital kamayganda ROE ko'payadi.
- Aktivlar ko'payganda ROA kamayadi.
3 -dan 3 -qism: Kompaniyaning salomatlik darajasini baholash
Qadam 1. Kompaniyaning qarzdorlik miqdorini o'rganing
Agar kompaniyaning qarzi ko'p bo'lsa, qog'ozda kompaniyaning ROE darajasi yuqori bo'ladi. Buning sababi shundaki, qarz kompaniyaning o'z mablag'larini kamaytiradi va uning daromadini oshiradi. Biroq, qarzdan pul tushumlari hisobiga aktivlar soni ham oshdi. Shunday qilib, ROA past bo'ladi, chunki sof daromad umumiy aktivlarga bo'linadi.
Qadam 2. Narx va foyda nisbatini hisoblang (Narxlar daromad nisbati yoki P/E nisbati)
Bu koeffitsient kompaniyaning bir aktsiyadan tushgan daromadiga nisbatan joriy aktsiya narxini ko'rsatadi. Formulada, har bir aktsiya uchun bozor narxini (aktsiyalarning joriy bozor narxini) har bir aktsiya daromadiga bo'linadi.
- Masalan, kompaniyaning har bir aktsiyasiga to'g'ri keladigan bozor bahosi 25000 IDR/har bir aktsiya daromadining 5000 IDR = P/E nisbati 5.
- P/E koeffitsientining yuqori bo'lishi investorlar kelgusida yuqori daromad o'sishini kutishidan dalolat beradi. P/E koeffitsientining pastligi shuni ko'rsatadiki, kompaniya investorlar uchun jozibador emas yoki o'tgan tendentsiyalarga qaraganda yaxshiroq ishlaydi. 19 -asrdan boshlab o'rtacha P/E nisbati 16. 6 atrofida edi.
3 -qadam. Kompaniyaning bir aktsiyaga to'g'ri keladigan daromadini solishtiring
Kompaniya oxirgi 5-10 yil ichida sotishdan tushgan daromadning doimiy o'sishini ko'rsatishi kerak. Foyda (daromad) - bu kompaniyaning barcha xarajatlarini to'laganidan keyin olgan daromad miqdori.
