Xarid qilish bahosi nisbati (narx-daromad nisbati yoki P/E nisbati)-bu investorlar tomonidan aktsiyalarni sotib olishning maqsadga muvofiqligini aniqlash uchun ishlatiladigan tahliliy vosita. Aslida, P/E nisbati sizga har $ 1 daromad olish uchun qancha pul sarflash kerakligini aytadi. Past P/E koeffitsienti yaxshiroq deb hisoblanadi, chunki daromadning 1 Rp uchun investitsiya qiymati kamroq. Shu bilan birga, P/E koeffitsienti yuqori bo'lgan kompaniyalar kelgusida P/E nisbati past bo'lgan kompaniyalarga qaraganda daromadlar o'sishiga moyil. Ushbu maqola P/E nisbatini hisoblash va uni aktsiyalarni tahlil qilish vositasi sifatida ishlatish bo'yicha qo'llanma beradi.
Qadam
2 ning 1 qismi: nisbatni hisoblash
Qadam 1. Formulani bilib oling
P/E koeffitsientini hisoblash formulasi juda oddiy: har bir aktsiya uchun bozor qiymati har bir aktsiya daromadiga bo'linadi (aktsiya boshiga daromad yoki EPS). Formulaning shakli - bu P/E = (P/EPS) nisbati, bu erda P - bozor bahosi va EPS - har bir aktsiya uchun daromad.
2 -qadam. Bozor qiymati to'g'risida ma'lumot toping
Qimmatli qog'ozlarning bozor qiymatini bilish juda oson. Bozor qiymati - bu fond birjasida ochiq savdoga qo'yilgan kompaniyadan qimmatli qog'ozlarni sotib olish. Masalan, 2015 yil 4 -noyabrda Facebook aksiyalarining bozor narxi 103 940 rp edi. Qimmatli qog'ozlarning joriy bozor narxini aktsiya belgisini (odatda to'rtta harf yoki undan kam) yoki kompaniyaning to'liq nomini, so'ngra "aktsiya" so'zini qidirish orqali topish mumkin.
- Qimmatli qog'ozlar bozori narxi har doim o'zgarib turadi, shuning uchun P/E nisbati ham o'zgaradi. Qimmatli qog'ozlarning bozor narxini qidirayotganda, aksiyaning o'rtacha, yuqori yoki past narxiga e'tibor bermang. Joriy bozor qiymati P/E nisbatini topish uchun etarli.
- Siz ma'lum bir narxni tanlashingiz kerak, agar siz ikki xil kompaniyaning P/E nisbatlarini solishtirmoqchi bo'lsangiz. Bunday holda, taxmin qilingan bozor narxi (masalan, ma'lum bir kunning ochilish narxi yoki aniq joriy narx) ikkala kompaniya uchun ham bir xil bo'lishi kerak.
3 -qadam. Bir aktsiyaga to'g'ri keladigan daromadni toping
Moliyaviy tahlilchilar odatda P/E nisbati deb nomlanadigan narsani ishlatadilar. Bu holda, EPS oxirgi to'rt chorakda (12 oy) sof daromad yordamida hisoblab chiqiladi, aksiyalarning har qanday bo'linishini hisobga oladi va keyin bozorda mavjud bo'lgan aktsiyalar soniga bo'linadi. Shu bilan birga, tahlilchilar kelgusi to'rt chorakda prognoz qilingan daromadlardan foydalanadigan prognozli P/E nisbatidan ham foydalanishlari mumkin.
- EPS qiymatlari odatda moliyaviy veb -saytlarda aktsiyalar hisoboti bo'limida mavjud. Siz shunchaki Internet qidiruv tizimida qidiruvni amalga oshirasiz. Agar siz kompaniyaning EPS qiymatini o'zingiz hisoblab chiqmoqchi bo'lsangiz, formula quyidagicha bo'ladi: (Sof foyda - imtiyozli aktsiyalar bo'yicha dividend / oddiy aktsiyalarning o'rtacha soni). Ta'kidlash joizki, ba'zi manbalarda davr oxirida sotilgan aktsiyalar sonidan foydalaniladi (davr mobaynida muomalada bo'lgan aktsiyalarning o'rtacha soni o'rniga).
- Formulaning biroz boshqacha o'zgarishi tufayli, turli manbalar bitta kompaniya uchun turli xil EPS qiymatlari haqida xabar beradi. Biroq, bu qiymatlar odatda o'rtacha EPS qiymatini olish uchun o'rtacha hisoblanadi.
Qadam 4. Xarajatlar nisbatini hisoblang
Ikkala o'zgaruvchining qiymatlari olinganidan so'ng, ularni P/E nisbatini hisoblash uchun ularni formulaga ulash kifoya. Keling, haqiqiy jamoat kompaniyasi misolidan foydalanaylik. 2015 yil 5 -noyabr holatiga ko'ra Yahoo! o'z aktsiyalarini 35,140 rp narxida sotadi.
- P/E nisbati formulasining birinchi qismi, ya'ni birja narxi 35,140 rp.
- Keyin Yahoo EPS qiymatini topishimiz kerak! Faqat "Yahoo!" yozing. va Internet qidiruv tizimlarida "EPS", agar siz buni o'zingiz hisoblashni xohlamasangiz. 2015 yil 5 -noyabrda EPS qiymati Yahoo! har bir aksiya uchun 250 rp.
- IDR 35,140ni IDR 250 ga bo'ling va Yahoo! P/E nisbatini oling. taxminan 141.
2dan 2 qism: nisbatni tahlil qilish
Qadam 1. P/E nisbatini bir xil sohadagi boshqa kompaniyalar bilan solishtiring
P/E nisbati o'z -o'zidan foydasiz. Bu ko'rsatkich, xuddi shu sohadagi boshqa kompaniyalarning P/E nisbati bilan taqqoslanmasa, ma'nosiz bo'ladi. P/E nisbati past bo'lgan kompaniyalar "arzonroq" hisoblanadi. Investorlar past narxlarda daromad olishlari mumkin. Biroq, bu tahlil kompaniyaning aktsiyalarini sotib olish to'g'risida qaror qabul qilish uchun etarli emas.
- Masalan, ABC aktsiyalari $ 15,000/aktsiyaga sotiladi va uning P/E nisbati 50 ga teng. XYZ aktsiyalari 85,000 dollarga sotiladi va P/E nisbati 35 ga teng. ABC aktsiyalarining narxi yuqori bo'lsa ham XYZ aktsiyalarini sotib olish arzonroq.. Buning sababi shundaki, investor 1 daromad uchun 35 Rp to'laydi, ABC aktsiyalarida esa investor 1 Rp uchun 50 Rp to'laydi.
- P/E nisbati bir xil bo'lmagan firmalar bilan taqqoslaganda foydasiz. Har bir sanoatning baholash va o'sish sur'atlari har xil. Shunday qilib, P/E koeffitsientini faqat o'lchangan kompaniyalar hajmi va sanoat turiga o'xshash bo'lgan taqdirda solishtirish mumkin.
2 -qadam. P/E nisbati investorlarning kompaniyaning kelajakdagi qiymatidan kutishlariga ta'sir qilishi mumkinligini tan oling
O'tmishda u tez -tez qiymat ko'rsatkichi hisoblansa -da, P/E nisbati investorlarning kelajakka bo'lgan umidlarining ko'rsatkichidir. Buning sababi shundaki, aktsiyalar bahosi investorlarning kelajakdagi aktsiya ko'rsatkichlari haqidagi fikrining aksidir. Shu bois, P/E koeffitsienti yuqori bo'lgan kompaniya sarmoyadorlar kelajakda kompaniyaning o'sishiga katta umid bog'lashini anglatishi mumkin.
Aksincha, P/E koeffitsientining pastligi past baholangan yoki o'tmishga qaraganda bugun yaxshiroq ishlagan kompaniyani ko'rsatadi. Boshqacha qilib aytganda, P/E koeffitsienti kompaniyaning aktsiyalarini sotib olish qarorini aniqlashda yagona omil sifatida ishlatilishi mumkin emas
3 -qadam. Qarz kompaniyaning P/E nisbatini kamaytirishi mumkinligini tan oling
Biznes kreditlarini ko'paytirish orqali kompaniyaning tavakkalchilik darajasi oshadi va uning P/E koeffitsienti kamayadi. Ko'p qarz (yuqori tavakkalchilik) investorlarning investitsiya qilish istagini kamaytiradi, lekin qarz odatda kompaniyaning daromadini oshiradi va shu bilan P/E nisbatini oshiradi. Ammo, agar kompaniyaning daromadi haqiqatan ham kamaysa, aksiyadorlar daromadining bir qismi kamayadi, chunki kompaniya birinchi navbatda kreditorlarga daromad keltiradi. Biroq, bir xil biznes sohasidagi ikkita kompaniya uchun, adolatli qarzga ega bo'lgan kompaniyalar, qarzdor bo'lmagan kompaniyalarga qaraganda, P/E nisbati pastroq. P/E nisbatini kompaniyani tahlil qilish vositasi sifatida ishlatganda buni yodda tuting.
